回购利率短时间不具有大幅上升可能

回购利率短时间不具有大幅上升可能

央行昨日通过公然市场发行了800亿元3个月期央票，若推敲上周四发行、本周一正式缴款的700亿央票，则本周央行实现资金净回笼370亿元。市场分析人士表示，公然市场有望继续温和对冲力度，在现有货币政策基调下，保证市场流动性保持在相对稳定的水平。　　央行公告显示，昨日在公然市场发行的800亿3个月期央票发行价99.76元，对应中标收益率0.9650，继续持平今年以来水平。据WIND的统计数据显示，本周公然市场到期资金量为1930亿元。在本周二发行800亿正回购的基础上，央行昨日发行了800亿3个月期央票，再加上5月4日正式缴款的700亿3个月央票，则本周公然市场实现资金净回笼370亿元，在上周实现资金净投放后央行本周再度恢复资金净回笼。　4月央行在到期资金7760亿元基础上，通过加大发行央票正回购力度实现回笼8150亿元，一举改变了3月份资金净投放的态势，单月回笼资金390亿元。本周延续的资金净回笼态势难免让很多投资者担心，央行公然市场操作的方向是否是会产生变化，并由此带动市场资金价格进一步回升，5月份公然市场到期资金量高达7400亿元。　　据申万研究所报告显示，4月份下旬以来，由于遭到银行信贷继续高增长、央行加大公然市场回笼力度等因素的影响，回购利率稍微回升，当前银行间1天和7天回购利率分别为0.82和0.96。虽然当前银行超储率已下降至2.3的水平，但资金宽裕程度已明显不如一季度。　　广发证券固定收益分析师何秀红认为，债市资金面状态主要受央行货币政策影响，在经济复苏前景存在不确定时，央行应该会保持一个宽松的货币环境。因此，预计公然市场操作仍将以微调为主，参考未来货币增长情况，央行还有可能下调存款准备金率，以保证市场流动性保持在宽松水平。　　展望5月份，申万研究所认为，资金价格有望继续保持稳白癜风的症状及医治定。该机构表示，随着未来新增信贷的大幅回落、一季度票据融资的大量到期和财政刺激效应的逐步减弱，银行会有较多的资金堆积在债市。而在货币政策宽松的格局下，市场担心的IPO重启、创业板推出和央行大力回笼流动性等因素在短期内可能尚不会实行。从超储率来看，当前银行资金面宽裕程度相对年初已大幅着落，但是仍出现宽裕状态初期白癜风医治方法。央行有足够的工具和空间来调控银行间市场资金面，并保持资金宽裕状态。因此，回购利率短期内其实不具有大幅上升的空间。